導(dǎo)語：黃金價格自8月7日創(chuàng)下2075.47美元的紀錄高位以來，已經(jīng)下跌了超過6%。分析師將黃金勢頭減弱歸因于美元的反彈。但導(dǎo)致圍繞黃金的人氣發(fā)生變化的因素似乎有三個。推動金價進一步下跌的因素包括美元走強、基金經(jīng)理變得謹慎，以及技術(shù)面對于黃金上漲的拒絕。
黃金價格自8月7日創(chuàng)下2075.47美元的紀錄高位以來，已經(jīng)下跌了超過6%。分析師將黃金勢頭減弱歸因于美元的反彈。
但導(dǎo)致圍繞黃金的人氣發(fā)生變化的因素似乎有三個。推動金價進一步下跌的因素包括美元走強、基金經(jīng)理變得謹慎，以及技術(shù)面對于黃金上漲的拒絕。
因素一:美元意外反彈
8月20日，在美聯(lián)儲7月會議記錄公布后，美元開始反彈，因美聯(lián)儲對于放寬利率指引持模糊的立場，這令市場感到失望。
Tempus交易和交易副總裁JohnDoyle表示：“美元指數(shù)較3月份的高點下跌了近10%。盡管有一些基本面因素可能提振美元的動能，但策略師表示，美元的上行趨勢是技術(shù)性的。”
他說：“我認為，這幾分鐘的真空時間不足以引發(fā)美元的上漲，但由于我們目前處于技術(shù)水平，這被視為黃金獲利了結(jié)的理由。”
隨著美元開始穩(wěn)定在一個至關(guān)重要的支撐區(qū)域，黃金價格開始下跌。
分析人士預(yù)計，在11月總統(tǒng)大選之前，美國政府將通過一項刺激方案。一項新的刺激計劃和可能有助于經(jīng)濟復(fù)蘇的疫苗的前景，可能在2020年推動美元的復(fù)蘇，這也會繼續(xù)對黃金構(gòu)成壓力。
此前投機交易者對于美元凈賣空的期貨合約數(shù)量創(chuàng)下了上世紀90年代末以來的最高紀錄水平。
但是據(jù)CFTC持倉報告,截至8月18日當(dāng)周,美元投機性空頭持倉規(guī)模減少5074手,為9周以來首次減少，這暗示市場對于美元的看空情緒已經(jīng)大幅緩解，這將對黃金構(gòu)成壓力。
因素二:基金經(jīng)理開始對黃金持謹慎態(tài)度
在8月的大部分時間里，投資者普遍對黃金持樂觀態(tài)度。對沖基金在做空美元，沃倫·巴菲特(Warrenbuffett)領(lǐng)導(dǎo)的伯克希爾哈撒韋公司(BerkshireHathaway)也在美元周圍建立了頭寸。
基金經(jīng)理仍對中長期黃金持樂觀態(tài)度。但莫比烏斯資本的馬克·莫比烏斯說，短期內(nèi)可能出現(xiàn)回調(diào)。
他說:“最安全的投資是股票和黃金等貴金屬。不過，在價格出現(xiàn)調(diào)整之前，我不建議現(xiàn)在買進黃金。”
低利率、對通脹的擔(dān)憂以及全球經(jīng)濟的不確定性為黃金提供了有利的宏觀背景。但在過去三個月里，金價已較3月份的底部上漲了33%以上。在紀錄高點時，黃金更是一度上漲了42%。
美國銀行(BankofAmerica)此前公布了8月份基金經(jīng)理調(diào)查結(jié)果。根據(jù)調(diào)查結(jié)果，黃金市場是金融市場中第二擁擠的資產(chǎn)，僅次于科技股。
報告說，在所有受訪者中，有31%的人認為金價過度上漲。這是自2011年以來的最高水平。與此同時，31%的受訪者說，股票、債券和黃金等權(quán)重投資組合被高估，為2008年以來的最高水平。
該調(diào)查于8月7日至13日進行。共有203名基金經(jīng)理參與了這次調(diào)查，他們管理的資產(chǎn)總值為5180億元。
因素3：強烈的技術(shù)阻力
在8月7黃金沖擊2100美元時，黃金在2075美元附近遭遇了挫折。盡管黃金在遭遇賣壓時試圖收復(fù)跌幅，這使得黃金價格從三周低點1863.16美元反彈至2000美元上方，漲幅達到了7%，但之后又遭遇了一次大跌，目前總體交投于1920/1950區(qū)間內(nèi)。
技術(shù)分析師將第二次沖高的阻力位低于第一次沖高時阻力位視作是一個高點下移的形態(tài)，當(dāng)較低的高點在一個較長的時間內(nèi)頻繁出現(xiàn)的時候，就像黃金的日線圖一樣，這表明短期動能在下降。
自今年5月以來，黃金價格上漲得如此之快，以至于它還沒有確定明確的支撐位。
垂直上行的走勢受阻，再加上美聯(lián)儲鴿派不及預(yù)期，這使得黃金短時間在技術(shù)面上失去了動力，因此短時間盤整是必要的。
關(guān)鍵詞： 黃金上漲的信號
