漲!漲!漲!
A股持續(xù)拉升，上證指數(shù)漲超5%，日漲超180點(diǎn)。截至收盤報(bào)3332.88點(diǎn)。
wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上交所股票總市值報(bào)41.37萬(wàn)億元，深交所總市值為29.58萬(wàn)億元，二者合計(jì)70.95萬(wàn)億元人民幣，約10.06萬(wàn)億美元，并創(chuàng)2015年6月以來(lái)新高。A股總市值目前僅次于美股的33.6萬(wàn)億美元。
尾盤北向資金繼續(xù)凈流入，截至目前，北向資金凈流入超170億元。
盤面上，銀行、券商、保險(xiǎn)、地產(chǎn)等權(quán)重板塊領(lǐng)漲。免稅店概念、半導(dǎo)體概念也領(lǐng)漲。
總體看，目前市場(chǎng)有3個(gè)核心板塊，分別是“指數(shù)線”券商板塊、“人氣線”免稅板塊和半導(dǎo)體芯片板塊。核心龍頭分別是光大證券、王府井和紫光國(guó)微。
券商、基金APP一度崩潰
股市太火爆，掙錢效應(yīng)太兇殘，股民、基民的熱情把券商、基金APP的服務(wù)器都擠爆了。
據(jù)中國(guó)基金報(bào)，上午有多家券商的APP出現(xiàn)宕機(jī)!上午有網(wǎng)友反饋，部分券商APP交易出現(xiàn)短暫遲滯、堵單的情況。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，以下APP均出現(xiàn)不同程度遲滯：國(guó)君、安信、同花順、東吳……你的炒股軟件還安好么?
網(wǎng)友表示，耽誤下單掙錢了……
就連基金公司的APP，早盤也出現(xiàn)卡頓。
券商股還能漲多久?復(fù)制2014年底行情仍存在三大難題
券商股還能帶動(dòng)市場(chǎng)走多遠(yuǎn)，成為了近一段時(shí)間資本市場(chǎng)最為關(guān)注的話題。
在部分券商股的帶動(dòng)下，券商股整體走出了超過(guò)市場(chǎng)平均水平的行情。
Wind數(shù)據(jù)顯示，中證證券公司指數(shù)自6月18日以來(lái)的短短11個(gè)交易日內(nèi)，就已經(jīng)上漲了接近40%。這讓許多市場(chǎng)參與者都回憶起了2014年年底券商股帶動(dòng)大盤猛攻的行情。
業(yè)內(nèi)人士分析指出，事實(shí)上，當(dāng)下券商股的漲幅與2014年年底的史詩(shī)級(jí)行情仍然有一定距離。
回顧歷史數(shù)據(jù)能夠發(fā)現(xiàn)，中證證券公司指數(shù)在2014年11月20日后的11個(gè)交易日內(nèi)，合計(jì)漲幅一度逼近60%，較當(dāng)前行情漲幅高出接近20個(gè)百分點(diǎn)，而在20個(gè)交易日內(nèi)，該指數(shù)的合計(jì)漲幅更是達(dá)到了109.24%，并最終帶動(dòng)A股在次年不斷上揚(yáng)，并一度沖上5000點(diǎn)高位。
和2014年相比，當(dāng)前A股市場(chǎng)的環(huán)境并不完全相同，所以當(dāng)下券商股簡(jiǎn)單復(fù)制當(dāng)年的劇烈上漲行情也存在客觀上的難度。這是因?yàn)?，?dāng)前市場(chǎng)和證券板塊與2014年時(shí)存在三點(diǎn)差異。
首先是當(dāng)前市場(chǎng)的融資盤結(jié)構(gòu)較為單一。
2014年時(shí)，A股市場(chǎng)中大量存在著傘形信托、民間配資等場(chǎng)外杠桿工具，這些工具實(shí)際上助推了部分行業(yè)或個(gè)股的擴(kuò)快上漲，但是經(jīng)歷了監(jiān)管層對(duì)場(chǎng)外配資活動(dòng)的打擊，當(dāng)下的市場(chǎng)的隱形杠桿倍數(shù)相對(duì)有限，資金組織和進(jìn)入市場(chǎng)的難度比當(dāng)時(shí)更高。
其次是證券業(yè)的估值上修邏輯存在差異。
2014年底券商股的上漲，與當(dāng)年監(jiān)管層強(qiáng)制要求推動(dòng)的三年資本補(bǔ)充規(guī)劃有關(guān)，而當(dāng)下推動(dòng)券商估值修復(fù)的邏輯，則有可能受益于管理層試圖打造航母級(jí)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的政策意圖，兩者對(duì)證券行業(yè)基本面的影響有著本質(zhì)區(qū)別，前者是證券行業(yè)普遍意義上的資產(chǎn)擴(kuò)容，而后者將會(huì)促進(jìn)行業(yè)的兩極分化。
再次是宏觀政策以及基本面所面對(duì)的形勢(shì)不一樣。
2014年底證券板塊上漲的發(fā)令槍來(lái)自于當(dāng)時(shí)央行降準(zhǔn)，這在當(dāng)時(shí)意味著寬松信用周期的發(fā)令槍已經(jīng)打響，資金應(yīng)聲入市;相比之下，如今公共衛(wèi)生事件的陰霾尚未完全消除，貿(mào)易摩擦、國(guó)際局勢(shì)的復(fù)雜性以及對(duì)全球供應(yīng)鏈的潛在沖擊，仍然是對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面構(gòu)成的潛在威脅，并有可能對(duì)資本市場(chǎng)帶來(lái)不可預(yù)知的影響，而一旦牛市預(yù)期遭遇個(gè)別偶發(fā)因素干擾，也將對(duì)券商股的樂(lè)觀預(yù)期帶來(lái)沖擊。
券商分析
中信證券分析認(rèn)為，銀行地產(chǎn)、周期股等低估值板塊的補(bǔ)漲并非風(fēng)格切換，只是短暫的風(fēng)格再平衡，也是未來(lái)風(fēng)格切換的預(yù)演。預(yù)計(jì)補(bǔ)漲仍將持續(xù)1~2周，但漲速將放緩;解禁壓力與業(yè)績(jī)驗(yàn)證過(guò)后，市場(chǎng)將重回均衡狀態(tài)。3季度后期起，金融和周期才將成為下一輪持續(xù)數(shù)月的趨勢(shì)性上漲的主線之一。3季度市場(chǎng)任何的調(diào)整和結(jié)構(gòu)松動(dòng)，都是新的入場(chǎng)時(shí)機(jī)，也是下半年最佳的配置時(shí)機(jī)。
首先，低估值板塊補(bǔ)漲的基礎(chǔ)是較極端的行業(yè)估值分化，短期催化則是行業(yè)中觀數(shù)據(jù)改善。但是，前期資金加速涌入后，未來(lái)漲速預(yù)計(jì)將放緩，而短期的基本面驗(yàn)證期，也制約了板塊上行的空間。短暫的風(fēng)格再平衡預(yù)計(jì)不會(huì)演變成中期風(fēng)格大切換。其次，預(yù)計(jì)補(bǔ)漲將持續(xù)1~2周，7月解禁高峰和估值高位帶來(lái)的減持壓力不容忽視，科技板塊相對(duì)壓力較大;而消費(fèi)和醫(yī)藥板塊依然處于業(yè)績(jī)驗(yàn)證期。解禁壓力與業(yè)績(jī)驗(yàn)證過(guò)后，市場(chǎng)料將重回均衡狀態(tài)。最后，需要密切關(guān)注海外疫情與國(guó)內(nèi)流動(dòng)性預(yù)期等市場(chǎng)均衡狀態(tài)的破局因素。美國(guó)疫情處于“二次爆發(fā)”通道中，美股市場(chǎng)影響臨界點(diǎn)漸近;而國(guó)內(nèi)宏觀流動(dòng)性預(yù)期和市場(chǎng)流動(dòng)性接力的擾動(dòng)變多。海外疫情和流動(dòng)性預(yù)期的破局之后，預(yù)計(jì)在3季度末，市場(chǎng)將開啟一輪為期數(shù)月的趨勢(shì)性上漲行情，屆時(shí)周期與金融板塊才會(huì)成為市場(chǎng)主線之一。
新時(shí)代首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為，對(duì)于近期市場(chǎng)上漲的原因主要是錢多。而且因?yàn)閺哪瓿醯浆F(xiàn)在，整個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)流進(jìn)來(lái)了比較多的錢，我們估計(jì)的規(guī)模大概是5000億到6000億，其實(shí)只有最近指數(shù)開始加速上漲，所以本身有內(nèi)在的上漲動(dòng)力，那后續(xù)如果上漲，主要還是看后續(xù)資金跟進(jìn)的進(jìn)度。
關(guān)鍵詞： 銀行股在牛市里能漲嗎
